資產質量對企業營運能力的影響
——更新時間：2006-09-28 11:57:47 點擊率: 5955
有時，企業的營運能力比率數字分析起來令人滿意，各種比率也被控制在合適的范圍，但是，其財務狀況實際上卻沒有這些指標所表示的那么好。企業“資產質量”有兩層含義：
（1） 資產的物理質量。資產的物理質量主要通過資產的質地、結構、性能、耐用性和新舊程度等表現出來。資產的物理質量對企業營運能力的影響是顯然的。如果有兩個擁有同樣數額資產的企業，但一個企業資產近年來購置的，另一個則是若干年前購置的。那么，它們的營運能力狀況一定存在差別。但是，在以數量化信息為主體的財務會計報告中，這方面的信息非常缺乏。我們在分析固定資產周轉率時，通過“固定資產原價”和“累計折舊”的比較，可以得到有關企業資產新舊程度的一些情況。至于其他方面，無論采用原值還是凈值都無法得到資產的真實狀況。
（2） 資產的結構質量。這里的結構是指以各種形態存在的資產在企業總資產中所占的比重，對一個具體的企業而言，企業各種資產必須分配合理，配套運作，總體資產的效用才能充分發揮出來。否則就會出更“木桶效應”，即某項資產成為企業整體發展瓶頸，其他資產也得不到最大程度的利用。從某一階段的經營過程看，企業的資產（流動資產和長期資產）都應該存在一個合理的比例。這種合理的資產結構是企業經營活動的活躍程度或規模的反映，所以，相應的比例過高或過低，都說明企業資產結構質量不高。例如，總資產中流動資產與固定資產的比重，如果固定資產比重過高，就會削弱營運資金的作用；如果固定資產比重偏低，則說明企業缺乏發展后勁；如果流動資產中的結算資產太高，則產生不良資產的可能性大大增加。企業資產結構質量，一般可以通過各種比例的計算來判斷，但是最重要的問題是，什么樣的比例算高，什么樣的比例算低，某一個項目的變化幅度達到多大就屬于“例外”，需要財務分析人員的職業判斷，要對企業所在的行業和相關背景比較了解，對企業內部經營過程比較熟悉，這樣就可以比較迅速地獲得正確的結論。
為解決這一問題，在進行企業營運能力分析時，有必要對資產的真實質量進行評價。例如，對于應收賬款的質量，可采用賬齡分析法將某一特定日應收賬款的余額賬齡加以歸類與分析。還要對債務人的構成進行分析，這可以從債務人的區域構成、所有制構成、債務人是否關聯以及債務人是否穩定等方面分析。通過分析，結合應收賬款周轉率指標，重新評估企業應收賬款的營運能力，從而把重點放超過信用期的客戶，以確定拖欠款項的最長期限以及對超過信用期的客戶的信用進行分析，根據期限長短的不同分別采取不同的收賬政策。對存貨的物理質量進行分析，可以初步確定企業存貨的狀態，為分析存貨的被利用價值和變現的價值奠定基礎。固定資產的質量分析，就是對固定資產的利用狀況進行分析，將固定資產區分為具有增值潛力的固定資產和無增值潛力的固定資產，在分析資產周轉率時要對固定資產的質量進行評價。無形資產的質量表現在資產自身的變現質量，即在企業對外出售或轉讓無形資產時，質量較高的無形資產將有較大的變現價值，以及與特定企業有形資產相結合產生較好效益的潛力等方面。
單純以營運指數值的高低來分析企業的營運能力，僅提供給財務分析者靜止與存量的觀念，這種概念偏重于數量方面。由于企業生產經營環境的復雜性，資產的物理質量與結構質量對企業資產的營運能力產生影響，通常使這種數量指標大小不能全面反映企業的財務經營狀況，為此必須結合一些定性標準的應用，全面評價企業各種資產的真實質量，結合周轉率等各種指標，才能更好地反映企業的真實狀況，獲得對決策有用的經濟信息。為此，財務分析者分析企業營運能力，除了要重視數量之外，還要考慮指標的“品質”問題，即影響營運能力的資產的質量問題，分析評價資產的質量對營運能力各指標的影響。
